¿Qué es el informe de nóminas no agrícolas (NFP)?

El informe sobre las nóminas no agrícolas (NFP) es un indicador económico clave que ofrece una imagen completa de la situación del empleo en Estados Unidos.  Se considera uno de los indicadores económicos más importantes del calendario macroeconómico mundial y, como tal, suele ser un catalizador de la elevada volatilidad de determinados activos.  Por lo tanto, ofrece a los operadores la oportunidad de movimientos significativos de los precios. 

Nota: Las nóminas no agrícolas cubren aproximadamente el 80% de los trabajadores de Estados Unidos.  Excluye a los trabajadores agrícolas (como sugiere el título), los hogares privados, los empleados públicos y las organizaciones sin ánimo de lucro. 

¿Cuándo se publica el informe NFP?

El informe NFP lo publica la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos el primer viernes de cada mes a las 8.30 hora del Este (ET) en Estados Unidos (13.30 PM GMT), pero puede diferir cuando el Reino Unido cambia al horario de verano británico antes o después que Estados Unidos.

Nota: Para acceder a fuentes de noticias con datos actualizados.  Plataformas de agregación gratuitas como PiQ ofrecen más de 100 fuentes de información de la talla de Reuters y Bloomberg: https://piqsuite.com/.

¿Cuál es la relación entre las NFP y los indicadores económicos? 

Las NFP ofrecen una importante visión de la salud económica de Estados Unidos, ya que el empleo (y la creación de puestos de trabajo) es clave para las perspectivas económicas a medio y largo plazo. Las NFP son fundamentales para varios indicadores económicos clave:

• Producto Interior Bruto (PIB) - La creación de empleo suele traducirse en un aumento de la producción y de los resultados económicos.  Unas cifras NFP sólidas indican un aumento del empleo que puede ser un catalizador para el gasto de los consumidores y la producción, lo que repercute positivamente en el PIB.
• Tasa de desempleo - El informe de NFP tiene un impacto directo en la tasa de desempleo.  Las cifras positivas de las NFP normalmente conducen a una disminución de la tasa de desempleo, lo que apunta a un mercado laboral y una economía saludables.
• Inflación - Dentro de la publicación de las NFP se encuentra la ganancia media por hora (AHE) que da una indicación del crecimiento salarial que tiene un impacto directo en la inflación.  Unos salarios más altos implican una mayor disposición a gastar, lo que aumenta la confianza de los consumidores.  Por el contrario, unas cifras débiles pueden provocar una reducción del gasto de los consumidores y de la actividad económica.
• Inversión empresarial - Las empresas tienden a responder a los cambios en las condiciones del mercado laboral a la hora de tomar decisiones de inversión.  Cuanto mayor sea la confianza de las empresas en la economía, más probable será que inviertan en periodos de expansión.  Por el contrario, durante los periodos de recortes de empleo, algunas empresas pueden decidir reducir la inversión.

Otros datos a seguir en el período previo a la nómina no agrícola para obtener un novillo de la cifra puede incluir, los datos semanales de desempleo, los cambios de empleo ADP y los componentes de empleo de los datos mensuales ISM y PMI.

¿Cómo afectan las NFP a los mercados financieros?

Aunque los datos de las NFP son seguidos más intensamente por los operadores de divisas, afectan prácticamente a todos los mercados financieros.  Afecta a los mercados financieros a través de su influencia en las previsiones de crecimiento económico, las expectativas de tipos de interés y el sentimiento.  Los informes positivos suelen proporcionar un catalizador positivo para los mercados de renta variable, los rendimientos de los bonos y el dólar.  Los informes negativos pueden tener el efecto contrario.  Como regla general, los EE.UU. necesitan crear más de 100.000 nuevos puestos de trabajo al mes para mantener el ritmo de crecimiento de la población en edad de trabajar.  

Durante los ciclos de interés normales, una cifra de las NFP significativamente mayor de lo esperado puede generar expectativas de una economía en peligro de sobrecalentamiento, lo que lleva a la perspectiva de inflación.  Esto lleva a que el mercado se centre en la amenaza de posibles subidas de tipos, lo que sería un viento en contra para las acciones, pero positivo para el USD, ya que aumenta los rendimientos, haciendo más atractivos los bonos del Tesoro de EE.UU. y, en consecuencia, más demanda de USD para comprar esos activos.  

Es importante señalar que se trata de directrices generales y que la reacción puede variar en función del contexto económico en el que se presenten las cifras.  Por ejemplo, no es raro que el USD se fortalezca ante una mala cifra.  Depende del estado de la economía en ese momento y de cómo se perciba la cifra, teniendo en cuenta que los resultados pasados no garantizan los resultados futuros.  

Durante el periodo de política de tipos de interés cero (o negativos) (ZIRP/NIRP), una cifra más débil de lo esperado provocaba a menudo una reacción positiva en los mercados de renta variable, ya que los inversores y operadores extrapolaban que la Reserva Federal se vería obligada a reaccionar y proporcionar más estímulos en forma de relajación cuantitativa.  Esto, a su vez, fortalecía el mercado de bonos a través de rendimientos más bajos, lo que llevaba a un dólar más débil y a un mercado de valores más fuerte.

Otro escenario a considerar en el que puede producirse la reacción contraria es durante periodos de recesión y alto desempleo.  Durante estos periodos, la Reserva Federal podría bajar los tipos de interés, lo que reduciría la demanda de dólares y provocaría su caída.  

¿Cuál es la relación entre las NFP y el valor de las divisas?

La publicación de las NFP tiene amplias repercusiones en el mercado, pero la reacción es más notable en los mercados de divisas.  Hay una serie de estrategias y patrones gráficos que pueden utilizarse para aprovechar las oscilaciones de los precios. Los pares de divisas son los instrumentos más populares para el trading.  Los pares de divisas principales más populares incluyen GBP/USD, EUR/USD, AUD/USD y USD/JPY, que experimentan una mayor actividad de trading en torno a la publicación.  Los pares menores y exóticos también experimentan una gran volatilidad, pero predecir la dirección del trading puede resultar más complicado.  

La mayor reacción suele producirse en el EUR/USD, GBP/USD y USD/JPY.  La premisa es que si las NFP son fuertes y obtenemos una cifra mejor, entonces el USD se fortalecerá.  Aquellos pares en los que el USD sea la divisa base se fortalecerán; y aquellos en los que el USD sea la divisa cotizada se debilitarán.  Por el contrario, si las cifras son más débiles, se producirá la reacción contraria.  

Aparte de los pares de divisas que se ven afectados directamente, también hay una reacción indirecta en los mercados debido a la relación del USD con los precios de las materias primas.  Los mercados de materias primas se cotizan en USD, y si el USD se fortalece significa que se pueden comprar más materias primas por la misma cantidad de USD, lo que lleva a una caída de los precios de las materias primas, y viceversa si el USD es más débil. 

¿Cómo prepararse para el trading en las NFP?

No hay trading sin riesgo potencial de pérdida de capital.  Por tanto, la preparación es clave para obtener resultados positivos en cualquier tipo de trading.  Tenga en cuenta las 5 «R» de preparación para el trading de Pepperstone:

Las 5 «R» de Pepperstone para preparar el trading

1. Investigación - Investigar los mercados y seguir el flujo de noticias.  Utilizar plataformas como PiQ y X. Cuanto mayor sea la comprensión de lo que hace fluctuar los precios de los activos, mayores serán las posibilidades de identificar oportunidades de trading.
2. Realismo - Ser realista y aprender a comprender el riesgo y la recompensa por operación.  Los traders de éxito tienen un objetivo de pérdidas y ganancias antes de iniciar una operación.  Practique con una cuenta de demostración.
3. Riesgo - Calcule su tolerancia al riesgo.  Las plataformas de trading de Pepperstone disponen de herramientas de gestión del riesgo.  Véase también Cinco reglas para gestionar el riesgo
4. Registro - Lleve un diario de trading en papel o en línea, como TradeBench.  Aprenda de la experiencia. Un diario puede ser tan detallado como sea necesario, pero como mínimo debe incluir el motivo de la operación, el objetivo de beneficio/pérdida máxima y los niveles de entrada/salida.
5. Rudimentario - Manténgalo simple.  No hay necesidad de complicados algoritmos o escenarios de teoría de juegos.  Una estrategia sencilla y fácil de ejecutar en función de la tolerancia al riesgo y los objetivos de trading puede ser tanto o más rentable. 

Pepperstone proporciona previsiones exhaustivas para ayudar a prepararse para todos los acontecimientos importantes que mueven el mercado, incluidas las NFP.  Siga a los analistas sénior de Pepperstone Chris Weston (@ChrisWeston_PS) y Michael Brown (@MrMBrown) en X (Twitter) para conocer las distintas advertencias que deben tenerse en cuenta en las publicaciones.  También es útil tener a mano una «hoja de trucos» como guía de referencia rápida al operar en el día.

¿Por qué es importante seguir el calendario económico y analizar los datos históricos y las tendencias?

El seguimiento del calendario económico y el análisis de los datos históricos y las tendencias son prácticas fundamentales para cualquier operador serio. Estas prácticas permiten anticipar mejor los movimientos del mercado, gestionar el riesgo de forma más eficaz, planificar estratégicamente y tomar decisiones con conocimiento de causa. Al comprender los acontecimientos económicos importantes y prepararse para ellos, los operadores pueden mejorar sus posibilidades de éxito y sortear con mayor eficacia las complejidades de los mercados financieros.

Nota a pie de página: Sitios web como Trading Economics y FRED (Federal Reserve Economic Database) de la Fed de San Luis ofrecen calendarios completos con gráficos de fácil manejo que ayudan a analizar las tendencias.

Anticiparse a los movimientos del mercado

• Calendarios económicos: Proporciona un calendario de los próximos acontecimientos económicos y publicaciones de datos, como el informe NFP, que pueden causar una volatilidad significativa en el mercado. Saber cuándo están programados estos acontecimientos permite a los operadores prepararse para posibles movimientos de los precios.
• Datos históricos: Ayudan a los operadores a comprender cómo ha reaccionado el mercado ante acontecimientos similares en el pasado, proporcionando información sobre posibles reacciones futuras.

Gestión de riesgos

• Conciencia de la volatilidad: Los acontecimientos económicos como la publicación de las NFP suelen provocar un aumento de la volatilidad. Estar al tanto de estos acontecimientos con antelación ayuda a los operadores a ajustar posiciones, establecer niveles de stop-loss adecuados y gestionar el apalancamiento para protegerse de oscilaciones de precios inesperadas.  
• Evitar sorpresas: Analizar el calendario económico y ser consciente de cuándo se van a producir las noticias del mercado garantiza que los operadores no se vean sorprendidos por anuncios importantes que podrían provocar movimientos significativos del mercado en contra de las posiciones.

Sentimiento del mercado

• Gestión de las expectativas: Los calendarios económicos suelen ofrecer previsiones y estimaciones de consenso para las próximas publicaciones de datos (véase más abajo). La comparación de los resultados reales con estas expectativas ayuda a los operadores a calibrar el sentimiento del mercado y sus posibles reacciones.
• Cambios en el sentimiento: Las desviaciones significativas de las expectativas pueden provocar cambios en el sentimiento del mercado, haciendo que las tendencias se inviertan o se aceleren. Estar preparado para estos cambios es esencial para un trading eficaz.

Contexto económico

• Análisis exhaustivo: Analizar los datos históricos dentro de un contexto económico más amplio puede ayudar a los operadores a comprender las razones subyacentes de los movimientos del mercado. Esto incluye el modo en que los distintos indicadores económicos interactúan y repercuten en los mercados financieros.  
• Decisiones fundamentadas: Un conocimiento profundo de las condiciones económicas permite a los operadores tomar decisiones más informadas en lugar de basarse únicamente en el análisis técnico.

Análisis técnico mejorado

• Niveles de soporte y resistencia: Los datos históricos ayudan a identificar los niveles clave de soporte y resistencia (el gráfico siguiente utiliza los niveles de soporte y resistencia disponibles de un operador muy seguido en TradingView) que probablemente influyan en los movimientos futuros de los precios. Estos niveles suelen coincidir con reacciones pasadas a acontecimientos económicos importantes.  
• Validación de indicadores: La comparación de los indicadores técnicos con los datos históricos mejora su fiabilidad. Por ejemplo, la confirmación de que ciertos indicadores han predicho con exactitud las reacciones pasadas a las publicaciones de las NFP puede aumentar su credibilidad.

¿Cómo se establece un plan de trading?

Con un plan claro y definido es más fácil mantenerse centrado en los objetivos del trading.   Muchos cometen el error de invertir mucho tiempo en crear una estrategia, pero luego la descartan cuando empiezan a operar en los mercados.  

• Elija un par de divisas - el EUR/USD suele tener el spread más estrecho de todos los pares de divisas porque es el que más se negocia en el mundo.   El GBP/USD también se negocia mucho, pero el spread suele ser más amplio y también suele tener un movimiento diario mayor que el EUR/USD.  El EUR/USD tiene un movimiento diario promedio de alrededor de 50 pips, mientras que el GBP/USD se mueve 70 pips por día (basado en un promedio de 10 semanas). El GBP/USD se mueve un 30% más al día.  La otra cara de la moneda es que el spread del GBP/USD es a veces sustancialmente más amplio que el del EUR/USD. Hay una compensación.  Si los diferenciales GBP/USD y EUR/USD son similares, entonces el GBP/USD puede darle más volatilidad para capitalizar. Si el spread es mucho mayor en GBP/USD, entonces el EUR/USD es la mejor opción con el spread más bajo.  Compruebe el spread típico con Pepperstone. 
• Análisis técnico frente a análisis fundamental - La mayoría de los operadores encontrarán oportunidades utilizando el análisis técnico o el fundamental, o una combinación de ambos. 
• Riesgo/recompensa - La disciplina es la clave.  No arriesgue más del 1-2% del capital total por operación.  Es fundamental salirse si el precio va significativamente en contra de la operación. Defina el riesgo de antemano con stop losses.  Muchos operadores mantendrán una operación perdedora con la esperanza de que se recupere, pero la publicación de las NFP es una noticia extremadamente volátil y, por lo tanto, aumenta el riesgo de que el precio se mueva bruscamente en contra del punto de entrada sin retroceso. Es mucho mejor asumir una pequeña pérdida y preservar el capital para futuras operaciones que acabar aniquilando un gran porcentaje del capital en una sola operación.
• Momento oportuno - Hay una frase muy gastada que los profesionales del mercado han transmitido a lo largo de los años [que] «el primer movimiento siempre es erróneo».  Puede que no siempre sea así, pero es prudente dejar que la acción del precio se desarrolle y luego operar de acuerdo con el movimiento.  Teniendo esto en cuenta, muchos operadores operarán en función de las expectativas del mercado y de la reacción posterior a esas cifras, no en función de las cifras en sí. 
• Tipo de orden - Dependerá de la estrategia adoptada.  A menudo se considera una mejor opción colocar órdenes limitadas en lugar de órdenes de mercado durante los periodos de mayor volatilidad.  Las órdenes a precio limitado permiten una mayor disciplina y son mejores herramientas predeterminadas de gestión del riesgo.  Las órdenes stop loss protegen contra pérdidas significativas y también son esenciales para la gestión del riesgo.  Una orden stop loss vende automáticamente una posición, limitando las pérdidas derivadas de una impresión inesperada de las NFP.  El tipo de orden más útil para gestionar el riesgo durante la volatilidad de la publicación de las NFP es una orden bracket.  Se trata de una orden que incluye una orden primaria, un límite de recogida de beneficios y una orden de stop-loss.  Se utiliza para la gestión automatizada de operaciones y permite establecer un objetivo de beneficios predefinido junto con un nivel máximo de pérdidas.  La orden «una cancela a la otra» (OCO) es una combinación de dos órdenes en la que si una se ejecuta la otra se cancela automáticamente.  Permite establecer una estrategia que cubra ambos resultados potenciales de la publicación de las NFP.  Por ejemplo, se podría colocar una orden de compra por encima del precio actual del mercado y una orden de venta por debajo.  Por último, las órdenes Good 'Til Cancelled (GTC) son útiles para los operadores con plazos más largos que desean mantener posiciones después de la publicación de las NFP.  

Nota a pie de página: En el canal de YouTube de Pepperstone encontrará tutoriales sobre cómo utilizar estos distintos tipos de órdenes en plataformas como MetaTrader4/5.

• Estrategia de salida - Establezca objetivos de beneficios y stop-loss.  Una estrategia de salida típica para los beneficios sería 2,5 veces el importe del stop loss.  Por ejemplo, si el stop loss es de 4 pips, utilice un objetivo de beneficios de 10 pips.  Identifique los niveles clave como el soporte y la resistencia para preestablecer órdenes automatizando la mayor parte posible del proceso para eliminar la emoción de las decisiones de trading.

¿Cuáles son algunas de las estrategias para trading NFP?

Aunque la interpretación de los datos es importante en el contexto económico más amplio, no lo es tanto para los operadores que utilizan estrategias basadas en este aumento de la volatilidad.  Dominar las estrategias de trading en torno a las NFP proporciona una ventaja real.  

Antes de la publicación:

• Posicionamiento previo a la ruptura del rango - Algunos operadores utilizan un gráfico de 90 minutos para establecer puntos altos y bajos (straddle) 10-15 minutos antes a las 1315-20 GMT/0815-20 ET. Aunque los plazos son una cuestión de preferencia. En este caso, las órdenes de venta se colocan por debajo del mínimo (mínimo del rango menos un pip) y las órdenes de compra por encima del máximo (máximo del rango más un pip) del gráfico mediante órdenes OCO.  Esta estrategia se utiliza para realizar nuevas operaciones y aprovechar los picos de volatilidad.  

  Es importante asegurarse de que las órdenes stop loss de protección se colocan en el extremo opuesto del rango. Utilizando el gráfico anterior como ejemplo, el stop de protección para la orden de compra de entrada larga se coloca por debajo del rango (donde está el stop de entrada corta). A la inversa, el stop de protección para el stop de entrada corto se coloca por encima del rango (donde está el stop de entrada largo).

Después de la publicación:

• Operar el desvanecimiento - Para los que prefieren esperar a la reacción inicial a la publicación de las NFP y a que los mercados encuentren un nivel.  A menudo, las oscilaciones de los precios son exageradas, influidas por los elevados volúmenes de trading y empujadas por los sistemas automatizados de trading.  Se necesita tiempo para asimilar los datos y realizar ajustes en las posiciones de trading, lo que puede dar lugar a retrocesos temporales de los precios.  Considere la posibilidad de entrar en una operación contraria a la reacción inicial del precio.  Este enfoque requiere paciencia mientras espera a que el mercado se asiente y se calme el ajetreo inicial.  

Nota: No se acostumbre a desvanecer todos los picos inducidos por las NFP.  Como regla general, sólo busque desvanecer los picos en los niveles técnicos clave, como el máximo / mínimo de oscilación anterior, que debería haber sido identificado antes de la publicación.

Posicionamiento a largo plazo 

• Swing - Los operadores a largo plazo pueden utilizar las cifras de las NFP para establecer el tono de la dirección de los precios durante el resto del mes.  La acción del precio a menudo se alinea con los datos de las NFP, indicando si la tendencia de un par de divisas para el mes será alcista o bajista. La mayoría de las estrategias de swing permiten esperar al menos 10-15 minutos antes de entrar en una operación.  

Nota a pie de página: Opere con lo que se ve en la pantalla, no con sus prejuicios personales, ya sea una continuación de la tendencia o un cambio de tendencia a corto plazo.  «Opere con lo que ve, no con lo que piensa».

Como es evidente en el gráfico GBP/USD anterior, una vez que se rompieron los máximos y mínimos de las NFP del viernes, en la mayoría de los casos el par continuó operando en la dirección de la ruptura.  Una estrategia sencilla sería colocar una orden limitada de compra por encima del máximo del viernes y una orden limitada de venta por debajo del mínimo del viernes.  El precio debería moverse al menos 30 pips entre 15 y 30 minutos después de la publicación de las NFP. Si el precio sólo se mueve unos pocos pips en la liberación, entonces está claro que el mercado no le importa por lo que esta estrategia no debe ser utilizada.

Nota a pie de página: Considere la posibilidad de utilizar una cuenta demo trading NFP hasta que sean consistentes en la ejecución de una serie de estrategias planificadas de antemano.  El simulador de trading de Pepperstone es una herramienta ideal para practicar las distintas estrategias de trading.

¿Qué herramientas de análisis técnico debe tener en cuenta?

Más allá de las estrategias fundamentales, los patrones técnicos pueden señalar puntos de entrada.  Existen cientos de indicadores técnicos, desde la acumulación hasta el zig zag, pero pueden agruparse en cinco categorías: tendencia, reversión a la media, fuerza relativa, volumen e impulso.  Puede utilizar distintos indicadores en las distintas fases de preparación hasta la salida de una operación.

Antes de salir:

• Identifique los niveles clave de soporte y resistencia utilizando las medias móviles y el retroceso de Fibonacci.  Establezca alertas en estos niveles.

Después de la salida:

• Espere a la reacción inicial del mercado al informe de NFP.  Utilice las bandas de Bollinger o los puntos pivote para identificar posibles niveles de ruptura.
• Confirmación: Confirme la dirección con cruces del MACD o niveles del RSI.  Busque la confirmación del volumen para asegurarse de que el movimiento del precio está respaldado por una fuerte actividad de trading.
• Entrada y salida: Entre en las operaciones basándose en las rupturas de las bandas de Bollinger o los puntos de giro, con la confirmación del RSI y el MACD.  Establezca órdenes de stop-loss justo fuera de los niveles recientes de soporte/resistencia para gestionar el riesgo.

Nota a pie de página: Una guía más detallada de todos los indicadores de trading mencionados anteriormente.

¿Cómo se pueden utilizar distintos marcos temporales para el análisis?

La longitud de los marcos temporales depende del tipo de estrategia adoptada para el trading.  Considere un gráfico por defecto y cambie a otros dos marcos temporales como máximo sólo para confirmar tendencias.  En ese contexto, hay tres marcos temporales para analizar utilizando un enfoque descendente que le ayude a comprender el contexto más amplio del mercado, identificar las posibles oportunidades de trading y, a continuación, ejecutar las operaciones:

Largo plazo (gráfico diario)

• Identificación de tendencias: Ayuda a determinar la tendencia general (alcista, bajista o dentro de un rango) analizando el movimiento de los precios, las medias móviles y otros indicadores de tendencia.  
• Niveles clave: Identifica niveles significativos de soporte y resistencia, líneas de tendencia y patrones gráficos a largo plazo.

Nota al pie: El gráfico del EURUSD muestra al par formando un patrón de banderín alcista a corto plazo.  Bajo tales señales algunos operadores pueden esperar una ruptura al alza y buscar entrar en operaciones largas en una ruptura por encima del banderín. 

Medio plazo (gráficos de 4 y 1 hora)

• Tendencia intermedia: Observe la tendencia intermedia en el contexto de la tendencia a largo plazo. Identifique patrones de consolidación, patrones de continuación o señales de inversión.  
• Patrones gráficos: Patrones como triángulos, cabeza y hombros, banderas y banderines que podrían ofrecer pistas sobre el próximo movimiento tras las NFP.

Análisis a corto plazo (gráficos de 15 y 5 minutos)

• Reacción inmediata: Estos plazos son cruciales para captar la reacción inmediata del mercado al informe de NFP.  
• Señales de acción del precio: Busque patrones de velas, picos de volumen y otros indicadores a corto plazo que puedan proporcionar señales de entrada y salida.

Nota: Utilizando marcos temporales más estrechos, los operadores pueden mejorar las entradas y salidas. En última instancia, la combinación de varios marcos temporales permite comprender mejor la tendencia.

¿Cómo ejecuta sus operaciones durante la publicación de las NFP?

El mercado después de la publicación de las NFP se mueve rápido la mayor parte del tiempo, así que automatice la mayor parte posible del proceso.  Si el mercado se mueve en línea con las expectativas y la dirección de la operación, ajuste las órdenes de stop-loss para bloquear los beneficios y reducir el riesgo.  Considere la posibilidad de tomar beneficios parciales en los niveles clave de soporte/resistencia para asegurar las ganancias, dejando al mismo tiempo las posiciones abiertas para aprovechar mejor los movimientos potenciales.

Nota a pie de página: Guía de trading automatizado a través de Pepperstone