Líder en liquidez de la industria

Quizás la consideración más importante, independientemente del tipo de cuenta, son las condiciones de liquidez en el precio de compra y venta cotizado o mostrado. La liquidez es la facilidad con la que un trader puede entrar y salir de una posición al precio cotizado y sin tener que moverse hacia abajo en el libro de órdenes para lograr un llenado al siguiente mejor precio.

Obtener un precio peor debido a que la cantidad ofrecida por un creador de mercado o un proveedor de liquidez para realizar la transacción al precio cotizado es insuficiente se llama 'deslizamiento' y resultará en que el trader pague un spread más amplio.

Esto sucede con mucha más frecuencia de lo que muchos creerían, especialmente por parte de brokers más pequeños que utilizan un modelo de spread cero. Donde los traders que buscan llenar 0.1 de lote o más pueden ver que su llenado real en la transacción es totalmente diferente al precio cotizado en la plataforma.

En la mayoría de los casos, un trader no conciliará la diferencia, pero este deslizamiento se sumará como un costo en la cartera, especialmente para traders que realizan transacciones de gran tamaño, lo que habla de una falta de transparencia en la fijación de precios y puede dañar la confianza que un cliente tiene en su broker.

Un ejemplo de la diferencia de Pepperstone

Digamos que Joe quiere comprar 1 lote (100,000 EUR) de EURUSD. Con Pepperstone, la orden de Joe se ejecuta al precio cotizado de 1.07902. Pero con Broker A, la orden se llena al Precio Promedio Ponderado por Volumen (VWAP) de 1.07904, lo que se desvía del precio cotizado. Esto se debe a que Broker A tiene poca liquidez, ofreciendo solo 50,000 en la parte superior del spread del libro de órdenes. Dado que Joe ha comprado 1 lote (100,000 EUR), la parte restante del trade (50,000) se mueve a la segunda capa del libro de órdenes que ofrece un volumen de 100,000, y ese es el spread aplicado al volumen de 50,000 operado.

La tabla anterior es sólo para fines ilustrativos.

Con Pepperstone, la orden de 1 lote se ejecuta al precio cotizado de 1.07902. Sin embargo, con Broker A, el volumen no está disponible para facilitar la solicitud de 1 lote, por lo que la orden se llena al Precio Promedio Ponderado por Volumen (VWAP) de 1.07904 en lugar del precio cotizado.

Esto puede parecer una pequeña diferencia, pero destaca que el precio en el que Joe pensó que había realizado la transacción y el llenado real de la transacción pueden ser diferentes dados los aspectos dinámicos de la liquidez.

Considera cómo este escenario se desarrolla en 100 operaciones. Si bien el precio y el spread de oferta-pregunta fluctuarán (según este ejemplo) y la liquidez variará de operación a operación, podemos ver cómo se desarrolla esto con el tiempo si extrapolamos los parámetros de este ejemplo.

La tabla anterior es sólo para fines ilustrativos.

La tabla anterior es sólo para fines ilustrativos.

La liquidez profunda de Pepperstone al precio cotizado (también conocida como liquidez en la parte superior del libro) es líder en la industria y considerada una de las mejores en el negocio. Típicamente, si un trader quiere realizar una transacción en un tamaño mayor, tendrá una gran oportunidad de abrir y cerrar una operación al precio que le fue cotizado, en comparación con muchos otros brokers.