Revisione dei tassi di interesse: cosa è "prezzato"?

Prossime riunioni delle banche centrali

Monitoriamo (quotidianamente) le aspettative del mercato per le prossime riunioni delle banche centrali.

*Vedi di seguito una guida approfondita per comprendere le tabelle dei tassi d'interesse

Aspettative sui tassi di interesse futuri

Consideriamo le aspettative sui tassi di interesse a termine e "ciò che viene prezzato" per i prossimi 12 mesi. In questo caso consideriamo la differenza tra il tasso d'interesse implicito a 1 anno - ancora una volta fissato dai prezzi di mercato - e il tasso effettivo.

Ciò può offrire ai trader una guida sulle aspettative di interesse future, che possono influenzare i mercati monetari, delle materie prime e azionari.

Leggere la tabella dei tassi d'interesse - Prossime riunioni delle banche centrali

Come può essere utile ai trader di CFD? La tabella può offrire una guida a "ciò che è prezzato" e quantifica le aspettative espresse nei mercati dei tassi d'interesse o degli interest rate swap negoziabili.

Può essere utile valutare le aspettative del mercato e il grado di inasprimento/allentamento delle politiche espresso per ogni prossima riunione della banca centrale. Potenzialmente, questo approccio alla gestione del rischio può essere rafforzato da una riunione della banca centrale, aiutando i trader a comprendere la potenziale reazione del mercato.

Esempio 1) "Un'escursione a sorpresa"

Se il mercato prevede un rialzo di 5 pb per la prossima riunione della RBA, che rappresenta una probabilità del 20% di un rialzo, e la RBA aumenta di 25 pb, in teoria, l'AUD dovrebbe inizialmente salire sulla notizia.

Esempio 2) "Il prezzo è tutto compreso".

Se il mercato prezza 25 pb di rialzo per la prossima riunione della BoE e la BoE aumenta come previsto di 25 pb. In teoria, anche se il tono della dichiarazione e le prospettive potrebbero essere un catalizzatore, GBPUSD non dovrebbe salire sul rialzo in modo isolato.

Tasso effettivo = il tasso di interesse medio sui prestiti overnight tra istituzioni finanziarie. Il tasso effettivo è guidato dal tasso "obiettivo" della banca centrale, fissato durante le riunioni della banca centrale.

Un punto base (o "bp") corrisponde a una variazione dello 0,01% di un tasso di interesse. Ad esempio, 3 punti base (bp) corrispondono allo 0,03%, mentre 10 punti base possono essere espressi come 0,10%. La linea evidenziata in blu rappresenta il picco/traguardo del tasso di interesse implicito o il cosiddetto tasso "terminale".

In ordine:

La data della riunione della banca centrale - Le date delle riunioni delle banche centrali sono note con largo anticipo. La frequenza può variare da una banca centrale all'altra e, come si può notare, non si riuniscono ogni mese.

Il tasso di interesse implicito - è il valore medio di tutte le transazioni aperte di tassi d'interesse/swap. Rappresenta il tasso di interesse che gli operatori di mercato ritengono probabile per quella riunione della banca centrale. È dinamico e i trader possono esprimere un parere se tale tasso è troppo alto/basso alla luce di tutti i dati e le notizie in arrivo.

Il numero di rialzi/tagli - la differenza tra il tasso di interesse implicito per quella riunione della banca centrale e il tasso di interesse implicito per la riunione della banca centrale precedente. Questo è spesso chiamato il "passo" verso l'alto o verso il basso.

Probabilità di un rialzo/taglio - Il numero di rialzi/tagli (in punti base) per quella riunione diviso per 25. Si ipotizza che le banche centrali spostino il loro tasso d'interesse target o di riferimento con incrementi di 25 pb (o 0,25%).

Il numero cumulativo di rialzi/tagli - la differenza tra il tasso di interesse implicito per quella specifica riunione della banca centrale e il tasso effettivo

*Mentre i prezzi e le aspettative sono negoziati liberamente e si muovono in tempo reale, le nostre tabelle sono aggiornate quotidianamente con l'istantanea scattata alle 09:00 AEST.