- Монгол хэл
- ไทย
- Tiếng Việt
- Español
- Português
- 繁体中文
- 简体中文
- لغة عربية
- English
Алтны үнийн төлөв: XAU/USD яагаад дарамтанд байна, мөн трейдерүүд дараа нь юуг анхаарах ёстой вэ
Гэхдээ үнийн хөдөлгөөн болон чиг хандлага нь цааш уналтын эрсдэл байгааг харуулж байна.
Моментум трейдерүүд одоогийн богино болон дунд хугацааны уналтын чиг хандлагад улам бүр тулгуурлаж байна, мөн техникийн дүр зураг худалдагчдын талд хэвээр байна. Лхагва гарагийн хамгийн доод цэг болох $3,959-ийн доор тогтвортой тасарч барих нь XAU/USD $3,900 ба түүнээс доош өргөжиж болох талаар итгэлийг нэмэгдүүлэх магадлалтай.
Үнэ бол эцсийн үндсэн хүчин зүйл
Зах зээлийн сэтгэл зүйг үнээс өөр юм ч хүчтэй жолоодож чадахгүй.
Алтны зах зээлд үнийн хөдөлгөөн нь байрлалд, мэдрэмжид болон системчилсэн хөрөнгө оруулагчдын зан төлөвт нөлөөлдөг тул ноёлох үндсэн хүчин зүйл болдог. Үнэ буурах чиг хандлагатай үед чиг хандлагыг дагадаг системчилсэн сангууд шорт позицоо нэмэгдүүлж, опционы дилерүүд алтны фьючерсийг шортлох замаар динамик хеджинг хийж, үзэмжит хөрөнгө оруулагчид одоогийн хөдөлгөөний эсрэг орохоос улам татгалзах болдог. Эдгээр мөнгөний урсгал нь өөрийгөө бэхжүүлж, чиг хандлагыг хурдасгах боломжтой.
Олон трейдерүүдийн тавьдаг асуулт бол яагаад алт ийм таагүй байна вэ гэдэг нь юм
Алтны цаад олон хүчин зүйл үргэлж байдаг ч нэг сэдэв улам бүр тодорч байна. Мөнгийн менежерүүдийн алтанд ноцтой хэт жин хуваарилах хөрөнгө оруулалтын үндэслэл хангалтгүй байна.Яагаад хөрөнгө оруулалтын менежерүүд өөр газар хайж байна вэ
Алт уламжлалт байдлаар бусад томоохон хөрөнгийн ангилалтай бага эсвэл сөрөг хамаарлаар портфолийн төрөлжилтийг хангах үед хамгийн сайн ажилладаг. NAS100 болон S&P500 фьючерстэй хөвөгч хамаарал эерэг болж, статистикийн хувьд ач холбогдолтой харилцааг хадгалсан тул энэхүү төрөлжилтийн ашиг тус сүүлийн долоо хоногуудад буурсан.
АНУ-Иран мөргөлдөөний үеэр алт үр дүнтэй геополитикийн хеджийн хэрэгсэл болж чадаагүй. түүхий нефтийн үнэд хурц хөдөлгөөн гарсан хэдий ч алтны эрэлт эрс буурсан нь GLD болон GDX ETF-ийн гарч буй урсгалаас харагдаж байна — институцийн эрэлт суларч, системчилсэн худалдагчдад нийлүүлэлтийг шингээх харьцангуй бага худалдан авалтын сонирхол үлдсэнийг харуулж байна.
Алт эзэмших боломжийн зардал
Өгөөж авчирдаггүй хөрөнгийг барих боломжийн зардал нэмэгдэж байгаа нь өөр нэг чухал саад тотгор болсон.
AI хөрөнгө оруулалтын сэдэв технологийн салбарын зарим хэсэгт онцгой өгөөж үргэлжлүүлэн бий болгож, алт зэрэг хамгаалалтын хөрөнгөд хуваарилагдах байсан томоохон мөнгөний урсгалыг татаж байна.
Үүний зэрэгцээ АНУ-ын 10 жилийн бодит Төрийн сангийн бондын өгөөж (инфляцийн хүлээлтээр тохируулсан 10 жилийн өгөөж) 2.28% хүртэл өссөн бөгөөд энэ нь 2025 оны 4-р сараас хойшхи хамгийн өндөр түвшинд хүрсэн. Бодит өгөөж өсч байгаа нь хүүгийн хөрөнгийн харьцангуй сонирхлыг нэмэгдүүлж, орлого авчирдаггүй алтыг барих сонирхлыг бууруулж байна.
.png)
Өндөр бодит өгөөж нь АНУ-ын доллар сүүлийн үед дэвшин гарсны гол хөдөлгүүр болсон. Алт ихэнх гол валюттай харьцуулахад суларсан нь энэ нь зүгээр л доллар чангарсны тухай биш, харин үндсэндээ алтны тухай өгүүлэл болохыг харуулж байгаа хэдий ч долларын ханшийн өсөлт нь өөр нэг томоохон саад тотгор нэмэрлэсэн.
Хатуу байр суурьтай Холбооны нөөцийн банк нөхцөл байдлыг өөрчилж байна
Мөнгөний бодлого мөн чухал хэмжээгээр өөрчлөгдсөн.
Kevin Warsh даргын удирдлаган дор Холбооны нөөцийн банкны урвал хэлбэр улам бүр хатуу болж байгаа мэт харагдаж байна. Сүүлийн цэгийн диаграм FOMC-ийн 18 гишүүний 9 нь энэ жил цааш хүүг нэмэх хүлээлттэй байгааг харуулсан бөгөөд 6 нь нийлбэр чангалалтыг 50 суурь цэг (0.5 хувь) буюу түүнээс дээш хүрнэ гэж таамагласан.
Холбооны нөөцийн банк мөн бодлогыг хэрхэн харилцдагаа хянаж байна, ирээдүйн чиглэлд бага тулгуурлаж, орж ирж буй мэдээлэлд илүү анхаарал хандуулж байна. Тэр өөрчлөлт нь богино хугацааны хүүгийн зах зээлд илүү их хэлбэлзэл нэвтрүүлж, ирээдүйн Федийн хурлын үр дүнгийн талаарх итгэлийг бууруулах магадлалтай.
Зах зээл нь анхны хүү бууруулалт хэзээ ирэх вэ гэдэгт маргахаа больсон.
Харин дараагийн хүүний өсөлт хэзээ гарч болох, тэр чангалалтын мөчлөг хэр түрэмгий болох вэ гэдэг рүү анхаарал шилжсэн.
Энэ нь зах зээлд чухал шилжилт юм.
Өндөр бодлогын хүлээлт, нэмэгдэж буй бодит өгөөж болон чангарч буй АНУ-ын доллар нь алтны хувьд хэцүү хослол бөгөөд сүүлийн жилүүдэд металлыг дэмжсэн хэд хэдэн мөнгөний үнэгүйдлийн арилжаа буурсанд хувь нэмэр оруулсан.
Алтыг юу дэмжиж чадах вэ?
Цаг хугацаа өнгөрөх тусам уналтын эрсдэл улам хязгаарлагдмал болж болно гэж үзэх үндэслэл бий.
Фьючерсийн зах зээл дэх позици нь сүүлийн зохицуулалтын дараа ихээхэн цэвэрхэн болсон бөгөөд өмнө нь бий болсон хэт таамаглалын лонг позицийн зарим хэсэг буурсан.
Үүний зэрэгцээ дэлхийн төв банкуудын эрэлт бүтээлч хэвээр байна. Сүүлийн судалгаанууд нөөц менежерүүд АНУ-ын доллараас зайлсхийж нөөцөө төрөлжүүлэх явцад алтыг таатайгаар харсаар байгааг харуулж байна, харин Хятадын төв банк сүүлийн саруудад алт худалдан авалтаа сэргээж хурдасгасан.
Төв банкуудын худалдан авалт нь сүүлийн таван жилд алтыг дэмжсэн хамгийн чухал бүтцийн тулгуур багана болж, урт хугацааны эрэлтийн эх үүсвэр хэвээр байх ёстой.
Техникийн төлөв
Гэхдээ одоо байдлаар техникийн дүр зураг баавгайчуудын талд тогтвортой хэвээр байна.
Үнэ гол хөдлөх дундажуудаас доогуур болон чухал дэмжлэгийн түвшнүүдээс доогуур арилжаагаа үргэлжлүүлж байна. XAU/USD $4,115-ыг эзэлж чадах хүртэл моментумын үзүүлэлтүүд худалдагчид хяналтаа алддаггүйг харуулж байгаа бөгөөд өсөлтийн үеүүд тогтвортой худалдан авалттай биш шинэ зарах сонирхлыг татах магадлалтай.
Эцэст нь хэлэхэд үнэ нь хамгийн сайн үндсэн хүчин зүйл хэвээр байдаг, учир нь энэ нь бүх үзэл бодол, бүх макро харагдац, бүх позицийн шийдвэрийг нэг дохиогоор нэгтгэдэг.
Одоогийн байдлаар тэр дохио уналтыг дэмжсэн хэвээр байна, хэдий ч нийт позици одоо маш их буцаж татагдсан бөгөөд төв банкууд ирэх 12 сарын хугацаанд алт худалдан авалтаа нэмэгдүүлэх тухай улам олон дохио илгээж байна.
АНУ-ын доллар чангарсаар байж, бодит өгөөж дээшилвэл $3,900 руу шилжих магадлал улам нэмэгдэж, илүү тогтвортой суурь бий болохын өмнө тийш хөдлөх боломж өсч байна.
The material provided here has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Whilst it is not subject to any prohibition on dealing ahead of the dissemination of investment research we will not seek to take any advantage before providing it to our clients. Pepperstone doesn’t represent that the material provided here is accurate, current or complete, and therefore shouldn’t be relied upon as such. The information, whether from a third party or not, isn’t to be considered as a recommendation; or an offer to buy or sell; or the solicitation of an offer to buy or sell any security, financial product or instrument; or to participate in any particular trading strategy. It does not take into account readers’ financial situation or investment objectives. We advise any readers of this content to seek their own advice. Without the approval of Pepperstone, reproduction or redistribution of this information isn’t permitted.