O que é o Índice de Preços ao Consumidor (IPC)?

O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) é uma medida da variação média ao longo do tempo nos preços pagos pelos consumidores por uma cesta de bens e serviços. Ele é calculado pelo Bureau of Labor Statistics (BLS) como sua medida de inflação. Geralmente é divulgado na segunda quarta-feira de cada mês e faz referência ao mês anterior.

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Como o IPC é definido?

O BLS define o IPC como uma medida que examina a mudança média ao longo do tempo nos preços pagos pelos consumidores urbanos por uma cesta de bens e serviços de consumo. O CPI é um dos indicadores de inflação mais comumente usados e reflete as mudanças no custo de vida

Quais são os componentes da cesta do IPC?

O IPC mede as variações de preço de uma cesta de mercado fixa de bens e serviços. Essa cesta inclui categorias como alimentos e bebidas, habitação, vestuário, transporte, assistência médica, recreação, educação e comunicação, além de outros bens e serviços. O BLS atualiza periodicamente a cesta de mercado para refletir as mudanças nos hábitos de consumo.

Como o IPC é calculado?

O índice é baseado nos preços de uma cesta fixa de bens e serviços, com os preços dos bens e serviços no período-base definidos como 100. Os preços do período atual são então comparados aos preços do período-base para calcular o índice. A variação percentual no índice é então usada como medida de inflação.

Qual é o impacto do IPC nos mercados financeiros?

O IPC pode influenciar a política monetária, as taxas de juros e o valor da moeda. Ele também afeta os salários, os gastos do consumidor e o crescimento econômico. A inflação alta pode levar à instabilidade econômica, enquanto a inflação baixa ou negativa (deflação) pode indicar uma economia fraca.

Veja a seguir as principais maneiras pelas quais o IPC afeta os mercados financeiros:

Taxas de juros e política monetária

O IPC é um indicador econômico importante que influencia as decisões do Federal Reserve sobre as taxas de juros. A inflação alta (IPC em alta) pode levar o Fed a aumentar as taxas de juros para desacelerar a economia, enquanto a inflação baixa pode levar a taxas de juros mais baixas para estimular o crescimento. As alterações nas expectativas da taxa de juros com base nos dados do IPC podem causar flutuações nos preços dos títulos e das ações à medida que os investidores ajustam as expectativas.

A ferramenta Fedwatchda CME acompanha as mudanças nas expectativas de taxas. A taxa dos Fed Funds implícita no contrato futuro é igual a 100 - Preço do contrato. Ela mostra as expectativas do mercado (expressas em termos de probabilidade como uma porcentagem) da taxa dos Fed Funds em reuniões futuras.

Mercados de títulos

O IPC tem um efeito importante sobre os rendimentos dos títulos. A inflação mais alta geralmente leva a rendimentos mais altos, pois os investidores exigem mais compensação pela diminuição do poder de compra dos pagamentos futuros de títulos. A demanda por Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) pode aumentar com o aumento do IPC, pois esses produtos oferecem proteção contra a inflação.

O Fed de St .Louis tem milhares de gráficos em seu site FRED ( Federal Reserve Economic Database) que permitem aos usuários fazer gráficos de todos os dados econômicos e mercados.

Mercados de ações

A inflação pode afetar os lucros das empresas. A inflação mais alta aumenta os custos para as empresas, reduzindo as margens de lucro, a menos que elas possam repassá-las aos consumidores. Setores diferentes reagem de forma diferente à inflação. Por exemplo, bens de consumo básicos e serviços públicos podem ter um desempenho superior em ambientes de alta inflação devido à sua capacidade de repassar os custos, enquanto os setores de crescimento, como o de tecnologia, podem sofrer devido às taxas de desconto mais altas sobre os lucros futuros.

Quando a inflação dos preços ao consumidor está se acelerando, ela geralmente coincide com períodos de queda no mercado de ações. Esse foi especialmente o caso da estagflação do início e meados da década de 1970, bem como de 1987 a 1988, que incluiu o infame crash do mercado de ações.

Mercados de moedas

A inflação mais alta pode desvalorizar uma moeda à medida que o poder de compra diminui. Entretanto, se a inflação mais alta levar a taxas de juros mais altas, a moeda poderá se valorizar devido ao aumento da demanda por investimentos de maior rendimento. Os traders de moedas monitoram de perto os dados do IPC para antecipar as ações do banco central e tomar decisões informadas.

Mercados de commodities

Commodities como ouro e petróleo são sensíveis aos dados de inflação. O ouro é frequentemente visto como uma proteção contra a inflação, portanto, um aumento do IPC pode aumentar a demanda por ouro. Por outro lado, a inflação pode afetar os preços do petróleo tanto diretamente (por meio do aumento dos custos de produção) quanto indiretamente (por meio de mudanças na política monetária). Os preços do petróleo tendem a ter um efeito significativo sobre o próprio IPC, embora, de acordo com as estimativas do Fed de St. Louis, a correlação entre os preços do petróleo e a inflação seja menos direta do que costumava ser na década de 1970. Ele estima uma correlação de 0,27 entre as mudanças no preço do petróleo e a inflação. Em outras palavras, um aumento sustentado de 10% nos preços do petróleo pode fazer com que o IPC aumente 2,7%. O maior uso do petróleo é o transporte. Portanto, quando os preços do petróleo aumentam, todos os bens que são transportados serão afetados pelos custos mais altos de transporte. Além disso, se os preços ao produtor aumentarem devido aos preços mais altos do petróleo, isso também pode levar a efeitos indiretos, por exemplo, um preço mais alto da gasolina pode incentivar os trabalhadores a buscar salários mais altos. Portanto, o aumento dos preços do petróleo contribui para o aumento das expectativas de inflação.

Qual é a relação entre a inflação e as taxas de juros?

A relação entre a inflação e as taxas de juros é fundamental para a teoria econômica e a política monetária. Essa relação pode ser medida por meio de vários conceitos e mecanismos importantes:

Política monetária

Os bancos centrais usam as taxas de juros como ferramenta principal para controlar a inflação. Isso é feito principalmente por meio do AUMENTO das taxas de juros para combater a inflação alta, tornando os empréstimos mais caros e a poupança mais atraente, o que reduz os gastos dos consumidores e os investimentos das empresas. Essa diminuição na demanda ajuda a reduzir a inflação. Por outro lado, quando a inflação está baixa ou durante períodos de desaceleração econômica, os bancos centrais podem CORTAR as taxas de juros. As taxas mais baixas tornam os empréstimos mais baratos e a poupança menos atraente, incentivando os gastos e os investimentos, o que pode ajudar a aumentar a demanda e elevar a inflação.

Expectativas e metas de inflação

A relação entre as taxas de juros e a inflação também é influenciada pelas expectativas de inflação. Se as pessoas esperam uma inflação mais alta, é provável que exijam salários mais altos e gastem mais rapidamente, alimentando a inflação. Os bancos centrais tentam gerenciar as expectativas por meio de ações como a orientação futura. O Fed usa o “gráfico de pontos” em seu Resumo das Projeções Econômicas para orientar as expectativas. Muitos bancos centrais seguem uma estrutura de metas de inflação, em que definem uma taxa de inflação específica, ou seja, 2%. Eles ajustam as taxas de juros para manter a inflação dentro dessa faixa de meta, em uma tentativa de aumentar a previsibilidade e a estabilidade da economia.

Taxas de juros reais vs. nominais

As taxas de juros nominais são as taxas de juros declaradas sobre empréstimos e poupança, não ajustadas pela inflação. As taxas de juros reais são taxas de juros nominais ajustadas pela inflação. A taxa de juros real é um determinante crucial do comportamento econômico porque reflete o verdadeiro custo do empréstimo e o verdadeiro retorno do investimento.

Como podemos analisar as tendências da inflação?

Os traders podem acompanhar as tendências da inflação consultando regularmente o site do Bureau of Labor Statistics para ver os últimos lançamentos, além de assinar alertas de notícias ou calendários econômicos para se manterem informados.

Outras medidas de expectativas de inflação estão disponíveis no Fed de Nova York e na Universidade de Michigan. A Pesquisa de expectativas do consumidor do Fed de Nova York fornece uma leitura mensal das expectativas de inflação do consumidor para o próximo ano. Já a pesquisa da Universidade de Michigan com os consumidores é um componente de inflação de longo prazo, de 5 anos, que o Fed usa ao calcular seu índice trimestral de Expectativas de Inflação Comum.

Quais são as tendências históricas das taxas de inflação?

A compreensão das tendências históricas ajuda a contextualizar as condições econômicas atuais e a eficácia das respostas das políticas. A trajetória da inflação afeta todos os aspectos da economia, desde o poder de compra do consumidor até as decisões de investimento e a política monetária. Houve vários períodos de choques inflacionários desde a Segunda Guerra Mundial que têm grandes semelhanças com o ambiente atual.

A década de 1970 foi marcada por alta inflação ou estagflação devido à estagnação do crescimento econômico resultante. Os principais fatores foram os choques do petróleo (embargo do petróleo de 1973 e Revolução Iraniana de 1979), que levaram a um aumento nos preços do petróleo, contribuindo significativamente para a taxa de inflação. O Federal Reserve demorou a reagir e a política monetária era muito frouxa para combater a inflação descontrolada.

A inflação atingiu o pico no início da década de 1980, quando as taxas chegaram a dois dígitos. O presidente do Federal Reserve na época, Paul Volcker, implementou um período de política monetária extremamente rígida (altas taxas de juros) para controlar a inflação, o que levou a uma forte recessão econômica.

A Crise Financeira Global de 2007-09 levou a um período de deflação, pois os bancos centrais implementaram políticas monetárias agressivas, cortando as taxas para zero e algumas para território negativo, em uma tentativa de evitar a deflação. As baixas taxas de inflação permaneceram até a pandemia da COVID-19. Inicialmente, a pandemia levou a pressões deflacionárias devido aos lockdowns. No entanto, as taxas de inflação começaram a subir acentuadamente em 2021 devido a interrupções na cadeia de suprimentos, aumento da demanda e estímulos fiscais e monetários sem precedentes.

A inflação subiu para as taxas mais altas em décadas em 2022, com a persistência dos problemas na cadeia de suprimentos, o aumento da demanda à medida que as economias começaram a reabrir após a pandemia e o conflito entre a Rússia e a Ucrânia afetou significativamente os preços do petróleo e dos alimentos. As taxas de inflação têm mostrado sinais de estabilização ultimamente, mas continuam sendo uma preocupação significativa. Os bancos centrais continuam em constante batalha para equilibrar o controle da inflação e apoiar o crescimento econômico.

Quais fatores influenciam as tendências da inflação?

As tendências da inflação são influenciadas por uma interação complexa de fatores que incluem pressões do lado da demanda, condições do lado da oferta e influências externas. A compreensão desses fatores ajuda a antecipar as tendências inflacionárias e seu possível impacto na economia.

Fatores do lado da demanda

A inflação puxada pela demanda ocorre quando a demanda agregada em uma economia supera a oferta agregada. Os principais fatores do lado da demanda incluem:

• Crescimento econômico: Quando uma economia está crescendo rapidamente, a maior demanda por bens e serviços pode levar a preços mais altos. A forte confiança do consumidor e o aumento dos gastos podem impulsionar esse tipo de inflação.
• Política monetária: Os bancos centrais influenciam a inflação por meio do controle das taxas de juros e da oferta de moeda. Taxas de juros mais baixas tornam os empréstimos mais baratos, estimulando gastos e investimentos, o que pode aumentar a inflação.
• Política fiscal: Os gastos do governo e as políticas fiscais podem afetar a inflação. O aumento dos gastos do governo e os cortes de impostos podem aumentar a demanda agregada, levando a preços mais altos.
• Confiança do consumidor: Níveis elevados de confiança do consumidor podem levar ao aumento dos gastos e empréstimos, aumentando a demanda e os preços.

Fatores do lado da oferta

A inflação por pressão de custos ocorre quando os custos de produção aumentam, levando a preços mais altos para bens e serviços. Os principais fatores do lado da oferta incluem:

• Custos de produção: Aumentos nos custos de matérias-primas, salários e outros insumos podem levar a preços mais altos.
• Interrupções na cadeia de suprimentos: Eventos como tensão geopolítica, desastres naturais ou, mais recentemente, pandemias podem interromper as cadeias de suprimentos, levando à escassez e a preços mais altos.
• Avanços tecnológicos: As melhorias tecnológicas podem reduzir os custos de produção e diminuir a inflação, mas as interrupções tecnológicas podem ter o efeito oposto.
• Regulamentação e impostos: O aumento da regulamentação e dos impostos pode elevar os custos de produção, contribuindo para a inflação.

Fatores externos

Fatores externos ou globais também podem influenciar a inflação doméstica:

• Taxas de câmbio: As mudanças nas taxas de câmbio podem afetar os preços de bens e serviços importados. Uma moeda nacional mais fraca torna as importações mais caras, contribuindo para a inflação, enquanto uma moeda mais forte tem o efeito oposto.
• Preços globais de commodities: Os preços de commodities como petróleo, metais e produtos agrícolas podem afetar significativamente a inflação. A dinâmica global de oferta e demanda, bem como os eventos geopolíticos, podem causar volatilidade nos preços das commodities.
• Comércio internacional: Mudanças nas políticas comerciais, tarifas e relações comerciais internacionais podem afetar o custo de mercadorias importadas e exportadas, influenciando a inflação.

Como os indicadores técnicos podem ser usados para analisar os dados de inflação?

É aconselhável usar vários indicadores, como indicadores fundamentais e técnicos, para obter uma visão mais clara antes de se comprometer com uma negociação. Veja a seguir como os indicadores técnicos podem ser usados para analisar os dados de inflação:

Análise de tendências

Médias móveis (MA): Média móvel simples (SMA): Calcula a média dos dados de inflação em um período específico. Por exemplo, uma SMA de 12 meses das taxas de inflação pode suavizar as flutuações de curto prazo e destacar as tendências de longo prazo.

Média móvel exponencial (EMA): semelhante à SMA, mas dá mais peso aos dados recentes, tornando-a mais sensível a novas informações. Útil para identificar mudanças recentes nas tendências de inflação.

Moving Average Convergence Divergence (MACD): Usa duas médias móveis (geralmente a MME de 12 e 26 dias) para identificar mudanças de momentum. O cruzamento da linha MACD acima da linha de sinal pode indicar aumento da inflação, enquanto o cruzamento abaixo pode sugerir queda da inflação.

Indicadores de momentum

Índice de Força Relativa (RSI): Mede a velocidade e a mudança dos movimentos de preço. Um RSI acima de 70 pode indicar condições de sobrecompra (potencialmente indicando inflação alta), enquanto um RSI abaixo de 30 pode indicar condições de sobrevenda (potencialmente indicando inflação baixa).

Oscilador estocástico: Compara um determinado preço de fechamento dos dados de inflação com uma faixa de preços em um determinado período. Ele fornece sinais de possíveis reversões de tendência quando o indicador ultrapassa limites específicos (por exemplo, acima de 80 ou abaixo de 20).

Indicadores de volatilidade

Bandas de Bollinger: Consiste em uma média móvel e duas linhas de desvio padrão. Quando as taxas de inflação saem das bandas, isso pode indicar que a taxa de inflação está sofrendo alta volatilidade e pode voltar à média.

Average True Range (ATR): Mede a volatilidade do mercado decompondo toda a faixa de preço de um ativo para aquele período. Um aumento do ATR nos dados de inflação sugere um aumento da volatilidade das taxas de inflação.

Um guia mais detalhado de todos os indicadores de negociação mencionados acima.

Quais são as estratégias de negociação eficazes para as divulgações do IPC?

A negociação em torno das divulgações do IPC pode ser lucrativa, mas exige uma estratégia bem pensada, execução rápida e gerenciamento de risco eficaz. Ao combinar análise fundamentalista, estratégias técnicas e gerenciamento de risco prudente, os traders podem navegar pela volatilidade e potencialmente capitalizar os movimentos do mercado desencadeados pelos dados do IPC. Identifique e negocie ativos que tenham fortes correlações com os dados de inflação:

• Moedas: Os dados de inflação geralmente afetam significativamente os mercados de moedas. Por exemplo, um IPC mais alto do que o esperado pode levar a um dólar mais forte, já que os mercados preveem aumentos das taxas pelo Federal Reserve.
• Commodities: A inflação pode elevar os preços das commodities. Por exemplo, o ouro geralmente sobe durante períodos de inflação alta, pois os investidores buscam uma proteção.
• Ações: Certos setores, como o de bens de consumo básicos e serviços públicos, podem ser menos sensíveis à inflação, enquanto as ações de crescimento podem sofrer devido a taxas de juros mais altas.

É importante observar que essas são diretrizes gerais e que a reação pode variar de acordo com o contexto econômico no qual os números são apresentados.

Depois que o ativo a ser negociado for determinado, considere as seguintes estratégias para iniciar as negociações:

1. Antes da divulgação: Analisar a previsão de consenso e o sentimento do mercado. Se a expectativa for de que o IPC seja maior do que o esperado, considere posições compradas em ativos que se beneficiem da inflação, como commodities. Use um gráfico de 90 minutos para definir pontos altos e baixos (straddle) 10 a 15 minutos antes da divulgação. Embora os prazos sejam uma questão de preferência. Nesse cenário, as ordens de venda são colocadas abaixo do ponto baixo (intervalo baixo menos um pip) e as ordens de compra acima do ponto alto (intervalo alto mais um pip) no gráfico usando ordens OCO. Essa estratégia é usada para entrar em novas negociações e tirar proveito dos picos de volatilidade.
2. Durante a liberação: Implemente uma estratégia de fuga, colocando ordens de parada de compra acima e ordens de parada de venda abaixo dos principais níveis de resistência e suporte.
3. Após a reação inicial: Monitore a ação do preço em busca de sinais de superextensão. Considere uma estratégia de reversão à média se o movimento inicial parecer exagerado. Use ordens de stop-loss para se proteger contra movimentos adversos e limite o tamanho de suas posições para gerenciar o risco de forma eficaz.

Como se preparar para os anúncios do IPC?

Os 5 'R's de preparação para negociação da Pepperstone

1. Pesquisa - Pesquisar os mercados e acompanhar o fluxo de notícias. Use plataformas como PiQ e X. Quanto maior for a compreensão do que faz com que os preços dos ativos flutuem, maiores serão as chances de identificar oportunidades de negociação.
2. Realista - Seja realista e aprenda a entender o risco e a recompensa por negociação. Os negociadores bem-sucedidos têm uma meta de lucro e perda antes de entrar em uma negociação. Pratique em uma conta de demonstração.
3. Risco - Calcule a tolerância ao risco. As ferramentas de gerenciamento de risco estão disponíveis nas plataformas de negociação da Pepperstone. Veja também Cinco regras para gerenciar riscos
4. Registro - Mantenha um diário de negociação em papel ou on-line gratuito, como o TradeBench. Aprenda com a experiência. Um diário pode ser tão detalhado quanto necessário, mas, no mínimo, deve abranger o motivo por trás da negociação, a meta de lucro/perda máxima e os níveis de entrada/saída.
5. Rudimentar - Mantenha a simplicidade. Não há necessidade de algoritmos complicados ou cenários de teoria dos jogos. Uma estratégia direta e fácil de executar, de acordo com a tolerância ao risco e os objetivos de negociação, pode ser tão ou mais lucrativa.

A Pepperstone fornece prévias abrangentes para ajudar na preparação para todos os principais eventos que movimentam o mercado, incluindo o CPI. Siga os analistas sênior da Pepperstone, Chris Weston (@ChrisWeston_PS) e Michael Brown (@MrMBrown) no X (Twitter) para obter informações sobre as várias advertências a serem observadas nos lançamentos. Também é útil ter uma “folha de dicas” em mãos como um guia de referência rápida ao negociar no dia.