交易者想法——为日本央行和澳大利亚央行会议做好准备

欧洲股市各交易所的净变动有限，而标准普尔 500 指数和 NAS100 现货交易时段分别收盘上涨 0.6% 和 1%。我们还可以看到，标准普尔 500 指数期货比昨天澳大利亚东部夏令时间 16:10 收盘的 ASX200 指数上涨 0.4%，这再次为亚洲开盘提供了一些利好因素。

标准普尔 500 指数的股票升值幅度并没有给多头带来多少帮助，61% 的股票收盘走高，其中通信服务（即收盘上涨 4.4% 的 Alphabet）、史泰博 (Staples)、非必需消费品和科技股领涨。医疗保健和房地产投资信托基金表现不佳。

当我们进入备受期待的 Nvidia GTC 会议时，Nvidia 和更广泛的半成品领域一直是我们关注的焦点 - 首席执行官在几个小时前开始了会议。尽管黄仁勋为人工智能领域提供了可预见的看涨背景，但英伟达的股价在盘后交易中交易了-1%，这可能反映了定位而不是任何实质内容。我会注意到一些大买家在周五的期权到期时购买了 800 美元的看跌期权，因此有人要么对冲大量的投资组合，要么押注本周将出现的卖出事实。

大宗商品的客户成交量继续增加，原油当日上涨 2%，并测试 12 月中旬以来的看涨通道顶部。汽油在自二月份以来的牛市中继续创出新高，我们看到价格连续第六天收高。可可通常不会受到关注，但在我们看到整个 2024 年令人难以置信的运行之后，这种抛物线运行总是会引起衍生品交易者的注意，虽然许多人都在寻找弱势来启动多头，但我们也看到了对穿短裤的重视。

黄金在经历了大幅上涨并从近期高点 2195 美元小幅回撤后稍作喘息，交易员将在明天的美联储会议前调整仓位。

鉴于日本央行和澳洲联储会议将于亚洲下午时段举行，目前焦点转向日元和澳元敞口，日元 225 指数和澳元 200 指数也受到关注。我们还看到加拿大消费者物价指数 (CPI) 将在北美交易开始时公布，并且我们将看到对加元敞口的兴趣，特别是 CADCHF 多头看起来很有趣，因为价格即将突破。

日本央行引起交易员的关注

日本央行会议一直是头条新闻的焦点，而当地媒体上有关取消负利率 (NIRP) 的文章数量之多，确实使加息 10 个基点的提议面临真正的风险。但有趣的是，日元似乎对代币加息的呼声越来越不敏感，而美元日元交易员正在更专注地关注 FOMC 会议以及“点”的潜在变化，将其视为波动性驱动因素。

一些勇敢的经济学家甚至呼吁今天加息 20 个基点，这可能会启动日元派对 - 然而，更可能的情况是加息 10 个基点，结果日本掉期价格的可能性为 40%。加息将支撑日元 - 然而，对政策前景的评论更为重要，市场基本上预计年底前还会进一步加息 15 个基点。

从心理角度来看，远离负利率很重要，但为了让日本收益率曲线上扬并使美元日元重新瞄准146.50，我们需要相信这次加息不是一劳永逸的举动。我们还在关注正式终止 YCC 以及 JGB 和 ETF 购买利率变化的公告。

澳洲联储会议的风险

从理论上讲，今天的澳洲联储会议（东部夏令时间 14:30）对于澳元来说应该是一场低波动性的会议，尽管澳元利率市场有 20% 的可能性降息 25 个基点。鉴于澳洲联储今天不会降息，这种剩余定价将需要根据结果来解决，这表明澳元将小幅上涨。

更重要的是，我们预计到年底澳元利率期货定价将下调 37 个基点（或下调 1.5 个基点），并且声明将与该定价进行调整。澳洲联储在声明中坚持“不排除进一步加息”的风险很高，而且该行不会提供有关降息意愿的任何线索。很难对即将发布的声明感到太兴奋，我们看到澳元兑美元隔夜隐含波动率低至 10%，随后定价当天澳元兑美元现货价格出现 -/+ 30 点的波动。

对于那些押注温和鹰派声明的人来说，做多澳元兑瑞郎和澳元兑纽元头寸似乎是更好的交易。