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欧美股市八月惨淡收官,美国三大股指八月跌幅达3%-5%,欧洲主要股指跌幅则更大。随着休假的结束,交易员将回到市场中来,不过9月份等待他们的或许是更多的利空。
美联储9月加息75个基点的预期已经来到了70%,对政策利率最为敏感的两年期美债收益率升至了2007年以来的最高水平,FED官员们的鹰派言论不绝于耳。大幅加息的预期始终是笼罩在股市上方的阴影挥之不去,除非我们看到CPI出现持续性的下降趋势。
除了加息,美联储的缩表也将在9月提速至每月950亿美元的规模,是此前475亿美元的两倍。金融状况指数(financial condition index)在过去一周有所上升,意味着流动性重新开始收紧。而在加息缩表的组合拳之下,这一趋势或将在9月延续下去。
另外,从季节效应来看,9月通常是欧美股市表现最糟糕的一个月份。过去三十年美股在9月的平均跌幅为0.5%左右,STOXX 600(欧洲斯托克600指数)的平均跌幅超过1%。指的注意的是,如果能熬过9月,股市在每年最后一个季度的表现值得期待。
欧美股市过去30年的季节效应
美元指数(USDX)连续三个月上涨,刷新了20年新高,不仅反映了加息预期,也再次证明了美元的避险属性和收割全球的能力。
欧元单月下跌1.7%再破平价水平并不令人意外。虽然天然气价格在月末连续回落和欧洲央行的鹰派立场(欧元区8月通胀率9.1%)促成了欧元的反弹,但这并不能根本性解决欧洲面临的困境。如果欧洲央行9月8日的加息程度无法令市场满意,再次跌破平价还是大概率事件。
英镑8月重挫4.6%,有预测认为英国通胀明年将达到20%以上,衰退不可避免,英镑正在向2020年3月的低点1.1409快速迈进。澳、纽、加等商品货币表现中规中矩,跟随大宗商品价格同步回落。美/日绝对是短线关注的焦点,今天盘中刷新24年新高后离140大关仅咫尺之遥,而这里应该还不是顶部位置。
黄金连续五个月收低!逼近1700整数关口,但在1680一线还是存在非常强劲的支撑的,从2020年以来金价多次在这里企稳反弹。
XAUUSD 周线图
原油在8月下跌10%,当围绕在OPEC减产和伊朗增加供应的预期不断反复的时候,月线三连跌让我们认识到,经济衰退需求萎缩才是影响油价长期走势的最关键因素。
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