Analysis
VIX —— 预测标普500波动的水晶球
2020年至今，VIX已经上涨139%，今年疫情期间最高触及82，仅次于全球金融危机期间创下的历史最高纪录89。
什么是波动率指数（VIX）
波动率在金融市场中起着相当重要的作用，可以说金融资产的本质就是买卖波动率。最著名的衡量隐含波动率的指标之一就是芝加哥期权交易所（CBOE）的波动率指数（VIX）。
VIX实质上是对标准普尔500指数预期波动幅度的度量，它代表着标普500在接下来的12个月内从当前价格上涨或下跌的预期百分比。举例来讲，如果VIX处于20（%）的水平，则市场预期标普500在接下去12个月内将上涨或下跌20%（61.8%的情况下）。我们还可以通过计算得出单周或者单日的预期波动幅度。
VIX和标普500的关系
当市场动荡不安、充满不确定性的时候，VIX往往会走高，最典型的就是全球金融危机以及今年的新冠疫情期间VIX的飙升。从历史数据观察可以发现，VIX和标普500之间呈现较强的负相关性，即当VIX（绿色）走出阶段新高时，标普500（黑色）往往触底甚至崩盘。这也是为什么VIX又被称为“恐慌指数”。
VIX和标普500 来源：IndexIndicators.com
VIX的交易遥不可及？
VIX本身是无法交易的，投资者可以交易VIX的期货以及期权产品，但这些产品的高门槛和复杂程度让很多投资者望而却步。
不过在Pepperstone，我们现已将近月的VIX期货合约通过公允价值权重调整后为客户提供了一个可交易的VIX指数现货产品。您可以在MT4/5P平台上轻松交易该波动率指数。
VIX指数 来源：MT4
您可以直接交易VIX指数。如果您认为短期内标普500的波动率会因为美国的疫情重燃、国内抗议活动、或大选局势而产生更大的波动，您可以买入VIX。如果您认为美股前景一片向好，波动率将显著降低，则可以卖出VIX。
你还可以通过VIX进行风险管理。如果您拥有股票或股指产品的多头（空头）头寸，您还可以通过买入（卖出）VIX进行一定程度的风险对冲。另外，还可以根据VIX计算出每日的预期波动幅，从而对股指CFD的持仓进行动态且合理的止损设置。
Related articles
The material provided here has not been prepared in accordance with legal requirements designed to promote the independence of investment research and as such is considered to be a marketing communication. Whilst it is not subject to any prohibition on dealing ahead of the dissemination of investment research we will not seek to take any advantage before providing it to our clients.
Pepperstone doesn’t represent that the material provided here is accurate, current or complete, and therefore shouldn’t be relied upon as such. The information, whether from a third party or not, isn’t to be considered as a recommendation; or an offer to buy or sell; or the solicitation of an offer to buy or sell any security, financial product or instrument; or to participate in any particular trading strategy. It does not take into account readers’ financial situation or investment objectives. We advise any readers of this content to seek their own advice. Without the approval of Pepperstone, reproduction or redistribution of this information isn’t permitted..